Операционные риски, Валютные риски

Содержание
  1. Что такое валютные риски
  2. Что из себя представляют валютные риски
  3. Существующие виды валютных рисков
  4. Валютные риски: хеджирование и страхование, управление и методы
  5. Хеджирование валютных рисков – безупречный способ исключить финансовые потери
  6. Для чего нужно страхование валютных рисков?
  7. Управление валютным риском: этапы создания системы контроля
  8. Управление финансовыми потерями: методы валютных рисков
  9. С чем связан риск изменения валютного курса?
  10. Определение и классификация валютных рисков
  11. Валютный риск в банковской деятельности
  12. Валютная оговорка
  13. Предмет валютного риска
  14. Простой риск
  15. Комплексный риск
  16. Скрытые риски
  17. Виды валютных рисков и способы управления ими
  18. Что такое валютные риски простыми словами
  19. Основные виды валютных рисков и их характеристика
  20. Виды валютных рисков и валютное хеджирование
  21. Валютный риск в современных условиях
  22. Валютный риск – это вероятность получения убытка
  23. Виды валютных рисков
  24. Валютный риск банка
  25. Валютный риск и методы его регулирования
  26. Операционный валютный риск
  27. Операционный валютный риск: сущность и место в классификации
  28. Операционный валютный риск: основные способы защиты

Что такое валютные риски

Операционные риски, Валютные риски

Валютные риски – это неотъемлемая часть коммерческих рисков, которым подвержены все участники финансовых отношений, как внутри государства, так и за его пределами. Подобные риски напрямую связаны с деятельностью крупных банковских концернов, а также иных предприятий, которые сосредоточили в своих руках большие объемы денег.

Что из себя представляют валютные риски

Валютным риском, согласно общепринятому экономическому определению, называется риск лишиться части прибыли при таких финансовых действиях, как: обмен, покупка, продажа иностранной валюты и пр.

Поскольку курс валюты находится в постоянном движении, то чаще всего страдают от таких колебаний те физические лица, а также юридические организации, которые не имеют возможности устанавливать фиксированную стоимость.

Реализовать фиксацию валюты можно только путем заключения особого письменного соглашения.

[attention type=yellow]

Денежные риски имеют прямую взаимосвязь с деятельностью банков, крупных бирж, а также иных больших структур, которые имеют в распоряжении огромные суммы денег.

[/attention]

Определить точную причину того или иного валютного риска практически невозможно, поскольку этих причин может быть очень много. Чаще всего снижение или повышение цен на валюту зависят от ее положения как на внешнем рынке, так и на внутреннем.

Не меньшее влияние оказывают и неравномерное распределение финансов между странами, а также спекулятивная политика больших банковских концернов.

Добиться снижения валютных рисков можно при условии строгого контроля за колебаниями курса, а также постоянным отслеживанием внешне государственных и внутренних финансовых изменений.

Поскольку сама процедура контроля является непростой, то практически во всех крупных организациях имеется специальная должность.

Сотрудник отвечает именно за отслеживание и возможное предотвращение валютных рисков или хотя бы снижение финансовых потерь для данной конкретной компании.

Специалисты в экономической области для предотвращения крупных последствий валютных рисков разработали специальную классификацию, которая позволяет банковским организациям более эффективно проводить финансовую политику. 

Существующие виды валютных рисков

На настоящий момент специалистами в экономической сфере выделяются следующие виды валютных рисков, которые могут сформироваться при недальновидной политике организации в области финансов:

1. Операционные риски. Этот вид возникает в случае произведения предпринимателем каких-либо торговых операций, имеющих связь с инвестиционными вкладами и возвратом процентов.

В качестве примера может быть приведена следующая ситуация. Покупатель, приобретающий какой-либо товар в зарубежной стране, вынужден менять валюту своей родной страны на другую.

При этом он теряет некоторое количество денег на курсе обмена.

[attention type=red]

2. Трансляционный риск. Такой вид риска возникает чаще всего в организациях, которые имеют за рубежом дочерние филиалы, где нередка разница между пассивными и активными поступлениями.

[/attention]

К примеру, российская фирма, у которой есть филиалы в Штатах, имеет долларовые активы. В случае внезапного дефицита доллара для покрытия общей стоимости активов, ее состояние может стать заметно пошатнувшимся на фоне конкурентов.

И в этой ситуации не играет роли количество рублей, имеющееся в распоряжении фирмы.

3. Экономический риск. Данный тип риска напрямую связан с отрицательным воздействием, оказывающим сменой обменного курса. В случае резких скачков предприятие может оказаться в тяжелом финансовом положении.

Помимо трех основных видов валютного риска специалистами выделяются также три дополнительных вида:

1. Скрытые валютные риски. Подобный вид возникает в тех случаях, когда компания не отслеживает влияние внешней и внутренней экономической ситуации на свое функционирование. Или же если какие-то важные моменты систематически упускаются специалистами организации.

2. Страховые валютные риски. Данный тип риска присутствует при инвестировании и проявляется при возможной несвоевременной доставке валюты. Причины обычно не зависят от самих поставщиков. Осложнить вывоз или ввоз валюты могут наложенные государством ограничения или большие пошлины. Наибольший риск характерен для стран, чья валюта признается неконвертируемой.

3. Валютно-курсовые риски. Подобный вид риска связан напрямую с потрясениями денежного курса. Его можно разделить на два типа: аккаунтинговый (колебания курса отражаются на бухгалтерской отчетности фирмы при пересчете), валютно-экономический (изменения курса влияют на потоки денег компании, а также на вложения и применяемые ресурсы).

Источник: https://zen.yandex.ru/media/kak_finance/chto-takoe-valiutnye-riski-5abe35d52f578c01b35acd34

Валютные риски: хеджирование и страхование, управление и методы

Операционные риски, Валютные риски

Предприятия, ведущие внешнеэкономическую деятельность, подвержены финансовому риску из-за разницы курсов: при заключении контракта текущий курс один, при фактическом его выполнении – другой. Как предупредить, контролировать валютные риски?

  1. Хеджирование валютных рисков – безупречный способ исключить финансовые потери
  2. Для чего нужно страхование валютных рисков?
  3. Управление валютным риском: этапы создания системы контроля
  4. Управление финансовыми потерями: методы валютных рисков
  5. С чем связан риск изменения валютного курса?
  6. Защита от валютных рисков – шанс исключить финансовые убытки
  7. Определение и классификация валютных рисков
  8. Валютный риск в банковской деятельности
  9. Валютная оговорка
  10. Предмет валютного риска
  11. Простой риск
  12. Комплексный риск
  13. Скрытые риски

Хеджирование валютных рисков – безупречный способ исключить финансовые потери

Простыми словами хеджирование валютных рисков – защита денег от неблаготворных изменений курсов валют. Смысл хеджирования – согласование курса при заключении сделки, по которому в будущем будет выполнена сделка.

Осуществляя хеджирование, вы избежите денежных потерь в случае будущего изменения курса, сможете рассчитывать прибыль, зарплату, исключая возможные риски.

Допустим, вы подписали договор на 20 000 евро на продажу спортивного оборудования из Чехии. Покупатель перечислит вам сумму по факту получения товара через полтора месяца. Существует риск, что евро на момент выплаты повысится относительно британского фунта.

Во избежание этого покупатель может на фьючерсном рынке сразу приобрести евро для будущего расчета с вами. Он купит фьючерс EUR/GBP с условием расчета через полтора месяца по цене, сформированной сейчас. Спустя обозначенное время он получит 20 000 EUR за GBP по цене, которая была актуальна при заключении сделки полтора месяца назад.

Для чего нужно страхование валютных рисков?

Страхование валютных рисков исключает ситуации убыточности сделок.

Распространенные варианты страхования:

  • форвардные операции;
  • регулирование курса валюты по контрактам;
  • валютные оговорки;
  • профессиональные услуги страховых организаций;
  • выбор контракта валюты.

Предприятия зачастую заключают форвардные сделки за счет возможности фиксировать в договоре существующий на тот момент курс для будущих расчетов по нему.

Многие используют валютные оговорки – условия, дополнительно прописанные в договоре. В результате, если курс изменяется на момент расчетов, участники договора пересчитывают сумму платежа пропорционально валютным изменениям.

Важно понять, страхование – это не 100% панацея от валютных бед, но застраховавшись, вы защищаете себя от возможного убытка, увеличиваете финансовые результаты вашей деятельности.

Управление валютным риском: этапы создания системы контроля

Система контроля над валютными рисками включает:

  • формирование организационной структуры контроля над рисками;
  • определение видов, содержания валютного риска;
  • поиск источников информации для прогнозирования уровня возможного риска;
  • выбор метода управления риском;
  • мониторинг эффективности метода.

Банки, осуществляя управление валютным риском, в первую очередь ограничивают валютные операции, устанавливая ограничения на суммы ежедневных сделок, использование указанных валют для торговли, размеры валютных позиций.

Важно: при правильном прогнозировании вероятности наступления неблагоприятного события вы сможете самостоятельно подобрать оптимальный метод управления возможным риском, оценить его размер, длительность воздействия.

Управление финансовыми потерями: методы валютных рисков

Существуют внутренние, внешние методы валютных рисков.

Внутренние:

  • страхование рисков (своп, листинг, неттинг, хеджирование);
  • повышение ликвидности;
  • контроль над активами, пассивами зависимо от срока, вида валюты;
  • административные методы (учет коэффициента риска, колебания валютных курсов);
  • технические методы.

Внешние:

  • срочные сделки (опционные, форвардные, фьючерсные);
  • диверсификация операций;
  • замедление, ускорение выплат.

Предприятию нужно правильно выбрать, организовать, в комплексе использовать стратегию, метод, систему управления валютными рисками.

С чем связан риск изменения валютного курса?

Вероятность потери средств связана с волатильностью валют, что стимулирует постоянное изменение валютных курсов. Риск изменения валютного курса подразумевает воздействие множества факторов:

  • внутреннее изменение стоимости валют;
  • перераспределение денежных потоков между странами;
  • валютные спекуляции;
  • уровень доверия резидентов, нерезидентов к национальным деньгам и другие факторы.

Банки активно используют инструменты предупреждения возможных валютных рисков у клиентов, однако этого недостаточно. Предприятия должны также осваивать, активно применять оптимальные механизмы управления рисками.

Цель внешнеторговых операций – эквивалентный обмен товарами либо получение денежных средств за полученный товар. При осуществлении сделки одна сторона всегда использует иностранную валюту.

После перехода валют многих стран в плавание, колебания курсов дезорганизуют, затрудняют международные сделки. Поэтому в ситуации неустойчивости курсов защита от валютных рисков наиболее актуальна. Заключение контрактов в долларах не гарантирует обеспечение интересов одной стороны.

В таких случаях страхуйте экспортную валютную выручку валютной оговоркой относительно более устойчивой валюты на данный момент. Тогда в договоре должно быть указано, что оплата будет происходить, например, в марках, соответственно курсу на дату оформления договора. Подобная защита выступит гарантией от потерь из-за возможного снижения курса USD.

Определение и классификация валютных рисков

Валютные риски неизбежно связаны со многими сделками в финансовой сфере. Определение и классификация валютных рисков поможет вам разумнее подходить к планированию и проведению финансовых операций. Выделяют несколько типов рисков:

  1. операционные – возникают при совершении финансовых сделок на определенные валютные суммы;
  2. трансляционные – такие риски связаны с несоответствием предполагаемой и реальной стоимости активов или пассивов при оценке на удаленном рынке (в другой стране, например);
  3. экономические – глобальные финансовые изменения, которые могут влиять на конкретные сделки непредсказуемым образом.

Валютный риск в банковской деятельности

Отдельно выделяют иногда валютный риск в банковской деятельности, который связан с деятельностью конкретной банковской организации. Любые инвестиции текущих средств банка в зарубежные активы, а также другие виды финансовых операций могут влиять на сам банк.

Неопределенность процентных ставок в течение ближайшего времени серьезно влияет на решения, которые принимает банк в совершении тех или иных сделок.

Чем выше неопределенность, тем выше риски самого банка, тем осторожнее организация будет подходить к планированию инвестиций.

Валютная оговорка

В современных финансовых сделках используется валютная оговорка для устранения части рисков, связанных с непредсказуемым изменением условий рынка.

Такой инструмент необходим, так как время совершения сделки может составлять от нескольких дней до нескольких месяцев, в течение которых курсы валют будут меняться.

Валютная оговорка является договоренностью, по которой стоимость сделки привязывается к одной или нескольким валютам (корзине валют), которые отличаются наибольшей стабильностью на выбранный период времени.

Предмет валютного риска

Обычно предметом валютного риска называют текущие средства, а также будущую прибыль организации или частного лица. Это объекты, на которые непосредственно может влиять нестабильность рынка, внезапные изменения курсов валют.

Например, для российской экономики предметом валютного риска становится возможность повышения доллара как некой условной аналитической единицы, а также снижения стоимость российского рубля по отношению к доллару и другим валютам.

Одним из немногих финансовых объектов, которые не подвержены рискам, остается собственно американский доллар – финансовые потоки с его участием взаимно регулируют друг друга.

Простой риск

Под простым риском понимается отдельный рисковый случай, например риск в конкретной импортно-экспортной сделке. Простой риск охватывает одну операцию или группу операций в ограниченном промежутке времени. Его гораздо проще анализировать и предсказывать, что обычно и происходит при планировании сделок.

Комплексный риск

В противовес простому варианту комплексным риском называют такой риск, который выявлен для целой экономической ситуации в организации.

Он может включать в себя сумму нестабильностей и неожиданных колебаний курса на протяжении многих сделок.

Эта категория рисков по сути описывает комплексные последствия от совершения различных сделок, вложения средств и проведения международных валютных операций.

Скрытые риски

Отдельно стоит рассматривать аналитическую категорию скрытых рисков. Так называют риски, связанные с конкретным предприятием, когда возможная потеря прибыли касается исключительно этой организации или ее подразделения.

Если совершается сделка, в процессе которой будет потеряна часть прибыли из-за изменения курса валюты в другой стране (откуда поступает товар, или куда отгружаются продукты), то ее относят к категории скрытых рисков.

Эта категория всегда отражается в первую очередь на внутреннем балансе предприятия.

Источник: https://www.Sravni.ru/enciklopediya/info/valjutnye-riski-kak-iskljuchit-finansovye-poteri/

Виды валютных рисков и способы управления ими

Операционные риски, Валютные риски

Вопросы, рассмотренные в материале:

  • На каких рынках могут возникать валютные риски
  • Какие бывают виды валютных рисков
  • Можно ли защитить компанию от валютных рисков
  • Каковы основные методики страхования валютных рисков
  • Можно ли столкнуться с валютными рисками при отсутствии деятельности на международной арене

Вопросы валютного регулирования, осуществления операций затрагивают не каждую организацию. Однако чаще всего в текущей деятельности, проектной практике любой бизнесмен как минимум один раз сталкивается с экспортно-импортными операциями.

Представим, что на предприятии решили внедрить новую технологию с использованием зарубежного оборудования. В результате импорт, выполняемый на единовременной основе крупными суммами платежей, провоцирует валютные риски – руководитель проекта должен их представлять и быть готовым к ним.

Поэтому далее поговорим о том, какие виды валютных рисков нужно учитывать при ведении бизнеса с импортерами.

Что такое валютные риски простыми словами

Сегодня процесс экономической глобализации затрагивает большинство стран, а значит, их экономика определенным образом зависит от изменения курсов валюты.

Безусловно, компании, не выходящие в своей работе за пределы одного государства, испытывают меньшее влияние со стороны разных видов валютных рисков. Такие фирмы иногда даже не ощущают роста импортной конкуренции в условиях продолжительного повышения курса национальной валюты.

Когда речь идет о понятии и видах валютных рисков, нужно понимать, что это потенциальная угроза убытков в результате невыгодного для компании изменения курса иностранной валюты/драгоценного металла.

Валютный риск считается одним из основных экономических показателей деятельности организации, ведущей работу на международном рынке. Дело в том, что операции с валютой серьезно сказываются на экономических итогах работы фирмы, бухгалтерской отчетности. Также речь идет об объекте применения норм российского и зарубежного законодательства в сфере налогообложения.

Поэтому сегодня предприятия все чаще применяют разные способы управления видами валютных рисков. Их источниками обычно выступают характеристики осуществления предпринимательской деятельности конкретной компанией, а также ряд других особенностей, связанных с ее работой.

Основными факторами, способными влиять на экономические результаты деятельности организации, считаются:

  • пропорциональный уровень экспорта и импорта;
  • степень зависимости международных операций от международных источников снабжения и объема международных продаж.

В зависимости от того, какое значение имеют эти факторы для деятельности компании, одни фирмы уделяют больше внимания финансовому результату от движения наличности при разных уровнях курсов валюты, другие – финансовому результату при конверсии валют.

Иностранная валюта может использоваться на предприятии не только для осуществления внешнеторговых операций, возможны другие виды мероприятий:

  • инвестиционные;
  • кредитные;
  • конверсионные;
  • операции на фондовых и товарных биржах.

Основные виды валютных рисков и их характеристика

Любому бизнесмену очень важно представлять себе виды валютных рисков, их различия. Сегодня принято выделать такие риски по критерию направленности потерь:

  • операционный;
  • трансляционный (балансовый, бухгалтерский или расчетный);
  • экономический.

Остановимся более подробно на каждом из них.

  1. Операционные риски.
  2. Операция в иностранной валюте потенциально опасна, всегда есть шанс выиграть либо потерять деньги из-за разницы курсов.

    Чаще всего с операционными рисками приходится сталкиваться при внешнеторговых видах операций, поскольку конвертация валюты, ее покупка с целью выполнения договорных обязательств осуществляется в непредвиденных условиях.

    Следовательно, любой из участников может понести убытки, все зависит от того, как компания отрабатывает разные виды валютных рисков в международном бизнесе.

  3. Трансляционные риски.
  4. Денежные потери возможны при пересчете балансовых статей в национальную валюту. Потребность в данной операции испытывают транснациональные компании и банки в процессе объединения учетной информации.

    Кроме того, подготовкой консолидированного баланса занимаются специалисты фирм, обладающих зарубежными филиалами, даже просто отдельными иностранными активами. Активы и пассивы учитывают в валюте той страны, в которой они находятся.

    При многовалютных колебаниях более чем по одному объекту учета увеличивается вероятность внереализационных расходов.

  5. Экономические риски.
  6. Нередко изменения курса валюты негативно отражаются на экономике фирм, чья деятельность ведется в реальном секторе. Риски не зависят от того, осуществляет предприятие внешнеэкономическую деятельность или при изготовлении товара используются импортные компоненты.

    Причина рисков может быть в закупаемой технике для определенного проекта через воздействие механизма износа на экономику. Для данного вида валютных рисков оценивают изменение курса валюты в течение больших временных отрезков.

    Финансовое состояние компании косвенным образом связано анализируемой динамикой, имеет многоплановый характер, поэтому управление им является непростым делом.

Принято отдельно говорить о таких трех видах валютных рисков, как:

Речь идет о данном типе, если предприятие, не зная, подвергает себя риску.

В качестве примера такого вида приведем операционный риск: находящийся в США филиал отечественной фирмы, сам считающийся вероятной причиной финансовых рисков, осуществляет операции с европейской страной. Та использует для расчетов евро, из-за чего российская фирма зависит от курсов двух валют, теряя деньги при их падении.

Речь идет о риске инвестирования средств в зарубежную фирму, допустим, российским коммерческим банком.

[attention type=green]

Не зависящая от поставщиков причина значительных убытков может быть в несвоевременной доставке валюты. Так, данный вид риска способен серьезно возрасти из-за ограничений государственного уровня на вывоз и ввоз национальной валюты. Чаще всего от этого вида рисков страдают страны с неконвертируемой валютой.

[/attention]

Данный вид имеет непосредственное отношение к изменениям валютного курса и делится на три подвида:

  • Аккаунтинговый – при перерасчетах колебания курса валюты сказываются на внутренней бухгалтерии фирмы, что провоцирует риски.
  • Валютно-экономический – изменения курсов сказываются на финансовых потоках, если речь идет о долгосрочной перспективе.
  • Контрактный – проявляется, если от изменения курса страдают конкретные сделки.

Если речь идет о менеджменте, инвестиционном проекте с применением валютных транзакций, наиболее опасен операционный валютный риск. Для борьбы с ним применяют методы, представленные в классификации способов управления.

Разные виды валютных рисков сопряжены с работой банков, бирж и других крупных структур, управляющих серьезными суммами.

Большое количество видов приводит к тому, что выявить причину возникновения валютного риска становится сложно.

Обвал/подъем цен бывает вызван положением валюты на внешнем и внутреннем рынках, неравномерным разделением финансов между странами и спекуляциями крупных банковских концернов.

Возможность возникновения риска во многом связана с тем, каков уровень доверия со стороны покупателей, продавцов. Это зависит от нескольких видов факторов: политический режим в стране, импортирующей финансы, уровень развития экономики, курс обмена, стабильность государства с точки зрения международных отношений.

Сократить риски можно только при помощи строгого контроля всех названных факторов. В большинстве крупных западных компаний за это отвечает отдельный специалист – он обязан отслеживать валютные риски и заботиться о безопасности компании.

[attention type=yellow]

Современное состояние экономики таково, что необходимо постоянно следить за любыми возможными рисками, в противном случае может произойти серьезный обвал цен на валюту, что приведет к настоящему экономическому кризису.

[/attention]

Специалисты создали особую классификацию, цель которой состоит в том, чтобы повысить защищенность фирмы. На ее основе выстраиваются принципы работы многих банков.

Виды валютных рисков и валютное хеджирование

Хеджирование рисков – защита денежных средств компании от неблагоприятных ситуаций, связанных с изменением курсов валюты.

Суть такой защиты от различных видов валютных рисков, кратко говоря, состоит в использовании на валютном рынке соглашений о фиксированной стоимости денег. Благодаря данному подходу компания не зависит от изменения валютного курса и свободно планирует свою дальнейшую работу. А результат ее работы больше не зависит от колебания курса.

цель этой защиты – страхование разных видов рисков компании, связанных с валютой, за счет чего удается добиться стабильности и устойчивости ее деятельности.

Данная технология защиты предполагает работу с использованием:

  • Метода валютных и многовалютных оговорок.

В экономике этот способ предполагает подписание торгового условия между сторонами сделки, по которому сумму платежа пересматривают при любом изменении курса валюты. Так компании пытаются обезопасить себя от возможных финансовых потерь. Однако риск велик даже при заблаговременном выборе для расчетов валюты с наиболее твердым курсом.

трудность работы с этим принципом: не всегда удается определить, какая из валют наиболее устойчива. Особенно, если выбор стоит между двумя и более.

  • Метода форвардных операций.

Это любое соглашение купли-продажи финансового инструмента, который должен быть поставлен в кратчайшие сроки.

Стороны обязаны выполнить условия договора вне зависимости от того, есть ли у них все необходимые инструменты. Поставщик защищает себя от опасного изменения курса валюты, лишая покупателя права разорвать соглашение, ведь упомянутый документ фиксирует стоимость, на которую он согласился.

Чаще всего данный метод применяется банками.

Этот прием защищает обоих участников сделки от изменения цены валюты.

Используется соглашение покупателя с продавцом, по которому первый получает валюту по установленной стоимости – на это даются ограниченные сроки, а второй передает валюту в период, обозначенный контрактом.

Данный метод наиболее распространен среди мелких фирм, для которых опасны даже небольшие риски, поэтому такие сделки на бирже происходят нечасто.

  • Метода фьючерсных контрактов.

Данная технология требует подписания сторонами сделки обязательного к исполнению договора о покупке/продаже валюты.

Контракт страхуется депозитом, а значит, при нарушении условий одной из сторон придется понести убытки. Данное соглашение краткосрочное, его можно продать или купить. С его помощью предприниматели осуществляют хеджирование, защищая финансовое будущее собственного бизнеса.

Источник: https://rdv-it.ru/company/press-center/blog/vidy-valyutnykh-riskov/

Валютный риск в современных условиях

Операционные риски, Валютные риски

В настоящее время все, кто имеет дело с валютой, должны понимать, что такое валютный риск и как его учитывать. Этот вопрос приобретает особую важность в связи с тем, что в современных условиях валютным рискам подвержены не только коммерческие организации, но и частные лица. В первую очередь, это:

  • импортеры;
  • экспортеры;
  • банки;
  • кредиторы;
  • заемщики;
  • валютные спекулянты и так далее.

 На сайте tradernew.pro мы уже рассматривали множество вопросов связанных с валютными операциями, поэтому вполне логичным будет поговорить и о рисках, которые сопутствуют работе с валютой.

Валютный риск – это вероятность получения убытка

Если мы говорим о риске, то уже изначально подразумевается неопределенность итогового результата. При работе с валютой рисковая составляющая возрастает многократно.

Поэтому и было введено такое понятие как валютный риск. Это понятие означает, что существует вероятность получения убытка в результате того, что курс валюты изменится.

При этом неважно, в какую сторону произойдет изменение курса:

  • Финансовый убыток экспортера может произойти в результате снижения курса валюты платежа.
  • Импортер рискует потерять часть прибыли или получить убыток, если курс валюты платежа вырастет.
  • Трейдер в результате валютообменных операций может получить убыток, как при росте курса валюты, так и на его падении.   

Вероятность таких потерь является объективной реальностью, с которой необходимо считаться. Поэтому принято считать, что валютный риск является одним из важнейших показателей в работе коммерческих организаций и частных лиц.

Виды валютных рисков

В современной экономической теории валютные риски условно разделены на следующие виды:

  1. Операционный валютный риск. Этот вид валютного риска может возникать при торговых и финансовых операциях, связанных с инвестированием (долгосрочным кредитованием). Возможная недополученная прибыль или убыток образуются в результате временного разрыва между датой торговой операции и датой перечисления за нее денег в иностранной валюте. Если на момент перечисления денег образуется неблагоприятный курсовой разрыв, то сумма выручки будет значительно меньше той, которую предполагалось получить в соответствие с первоначальными расчетами.
  2. Трансляционный риск. Иногда этот вид валютного риска называют балансовым. Связано это с тем, что речь в данном случае идет о пересчете суммы, имеющейся на балансе организации или коммерческой фирмы из одной валюты в другую. Например, такой пересчет может производиться для определения валютного долга заемщика. В случае, если обменный курс иностранной валюты изменился, то результат может быть не в пользу компании, взявшей валюту в долг.
  3. Экономический риск. Валютный риск этого вида проявляет себя в том случае, если курсовые колебания иностранной валюты сказываются на экономическом состоянии субъекта предпринимательской деятельности. Например, предприятие использует импортное сырье для изготовления своей продукции. Если цена на это сырье начнет расти, то это вызовет удорожание конечного продукта, снижение конкурентоспособности предприятия и ухудшение его экономических показателей.

Следует отметить, что данная классификация справедлива для предприятий, основным видом деятельности которых не являются валютные операции. Такими операциями занимаются коммерческие банки. Поэтому о валютных рисках банка нужно говорить отдельно.  

Валютный риск банка

Коммерческие банки являются активными участниками валютного рынка. Покупка и продажа иностранной валюты осуществляется ими регулярно:

  • Если банк выходит на рынок с намерением купить иностранную валюту, то у него присутствуют требования к сделке по приобретению необходимого количества валюты.
  • При продаже валюты банк берет на себя обязательство предоставить определенный объем валюты контрагенту в установленные сроки.

В случае наличия паритета между требованиями и обязательствами банка, его валютная позиция будет считаться закрытой. Если же присутствует дисбаланс в требованиях и обязательствах участника валютного рынка, то валютная позиция банка будет открытой. Понимание этого приобретает особую важность в связи с тем, что валютный риск и валютная позиция являются взаимосвязанными понятиями.

При открытой позиции валютный риск банка становится большим, так как на нее могут оказывать влияние различные рыночные и нерыночные факторы. Различают несколько видов валютных рисков, связанных с валютной позицией:

  • Курсовой риск. Негативная динамика курса иностранной валюты до момента закрытия валютной позиции может привести к существенным убыткам банка.
  • Процентный риск. Этот вид риска связан с возможным изменением процентных ставок на открытые валютные позиции.
  • Кредитный риск. Такой риск финансовых потерь возникает в случае непогашения открытой позиции одной из сторон сделки.
  • Суверенный риск. Это риск того, что произойдет вмешательство в работу валютного рынка со стороны государственного органа регулирования. Вероятность такого вмешательства существует, и оно может привести к негативным последствиям в работе любого коммерческого банка.

Валютный риск в международных расчетах также ложится на плечи коммерческих банков. Поэтому со своей стороны они делают все возможное для того, чтобы снизить рисковую составляющую в работе с иностранной валютой. Этому вопросу должны уделять повышенное внимание все субъекты предпринимательской деятельности, которые выполняют операции с иностранной валютой и зависят от ее курса.

Валютный риск и методы его регулирования

В условиях свободного рынка валютный риск будет присутствовать во всех операциях, связанных с той или иной валютой, так как курс ее непостоянен. Что же надо делать для минимизации такого риска, и какие существуют методы его регулирования?

В настоящее время существует множество методик, использование которых позволяет существенно понизить планку валютного риска. Условно их разбивают на две большие группы:

  1. Внутренние. Методы управления рисками в рамках одного предприятия или компании будут считаться внутренними. Они могут состоять из следующих организационных действий:
    • Закрывать валютную позицию по покупке нужной валюты в объеме, позволяющем заключать долгосрочные экспортные и импортные контракты.
    • Производить упреждающую коррекцию цен (в национальной валюте) на выпускаемую продукцию с учетом курсовых колебаний на валютном рынке.
    • Осуществлять диверсификацию на этапе подписания долгосрочных контрактов. То есть, договора необходимо подписывать с возможностью их исполнения в разных валютах, имеющих разнонаправленную тенденцию курсовых изменений.
    • Использовать при заключении контракта валютную оговорку. На практике валютная оговорка бывает двух видов, и содержать в себе следующую информацию:
    • Во всех расчетах между сторонами использовать только «твердую» валюту.
    • При осуществлении платежей пересматривать стоимость контракта с учетом изменения курса согласованной сторонами валюты. 
    • Внешние. К внешним методам управления рисками относят следующие:
    • Срочные валютные операции на межбанковских рынках или на биржах. Это могут быть фьючерсные, форвардные или опционные контракты.
    • Страхование. Этот метод управления рисками наиболее широко применяем на практике. Для его реализации осуществляются финансовые операции, позволяющие компенсировать возможные убытки от неблагоприятного изменения валютного курса. К таким операциям относятся:
    • Операции хеджирования, которые чаще всего сводятся к открытию срочных валютных сделок.
    • Валютный своп форекс или две одинаковые, но разнонаправленные сделки с разными сроками исполнения.
    • Неттинг. Это метод максимального сокращения количества валютных операций за счет их укрупнения.
    • Ускорение или замедление платежей в иностранной валюте в период сильной волатильности на валютном рынке.

Существуют и другие методы регулирования валютных рисков. Не важно, какой из этих методов использовать на практике. Главное, чтобы эффект от такого регулирования был наибольшим.

Оцените, пожалуйста, мы очень старались! РАССКАЗАТЬ О НАС:

Прочитали статью: 1742

Источник: https://tradernew.pro/forex-basics/valyutnyj-risk-v-sovremennyh-usloviyah.html

Операционный валютный риск

Операционные риски, Валютные риски

Операционный валютный риск – один из видов рисков, которому подвержена сторона долгосрочного займа по причине вероятных колебаний курса валют. Английское название – transaction risk.

Операционный валютный риск – вид риска, возникающий при проведении особых операций, связанных с совершением платежей, а также получением средств в валюте. Одно из условий появления валютного риска – проведение расчетов не сразу, а через определенный промежуток времени. Такой вид риска может стать причиной сокращения объемов дохода в сравнении с первоначальным расчетом.

Операционный (трансакционный) риск – вид риска, возникающий по причине разницы между двумя параметрами сделки (сроков поставки из другой страны при одном обменном курсе, а также совершения платежей при другом).

Операционный валютный риск: сущность и место в классификации

Валютный риск всегда связан с потенциальными потерями участника операции по причине изменения курса. В зависимости от видов и особенностей сделки  он может иметь несколько видов:

1. Операционный валютный риск находится в тесной связи с торговыми и финансовыми сделками, связанными с инвестированием, а также процентными (дивидендными) выплатами. Такой вид риска можно обозначить, как опасность недополучить доход или же претерпеть убытки по причине изменения курса валют на ожидаемый поток капитала.

Сторона-экспортер, которая получает зарубежную валюту за реализованную продукцию, будет нести потери от снижения курсовой цены иностранной валюты (в отношении курса национальной денежной единицы).

В свою очередь, сторона-импортер понесет убытки в случае роста курса зарубежной валюты (снова-таки, по отношению к внутренней денежной единице).

Факт неопределенности цены экспортной продукции при ее измерении во внутренней валюте и при условии оформления счета-фактуры в другой денежной единице может стать сдерживающим фактором для экспорта. Это связано с тем, что у стороны-экспортера появляются сомнения по поводу прибыли после реализации того или иного товара.

В свою очередь, неопределенность цены импорта в нацвалюте, стоимость которой устанавливается в зарубежных денежных единицах, повышает риск потерять часть прибыли от импорта. Это связано с тем, что в случае пересчета во внутреннюю валюту страны, стоимость товара (продукции) оказывается неконкурентной.

Как следствие, валютный риск может стать препятствием на пути к развитию отношений между странами в торговой сфере.

Имеют определенные неудобства и импортеры, которые получают счета-фактуры в зарубежной валюте. Сложности возникают в момент установления цены импортной продукции во внутренней денежной единице.

Особенно это актуально при повышенной чувствительности сбыта к изменениям стоимости, когда, к примеру, в роли конкурентов выступают внутренние производители, не испытывающие влияния «плавающих» валютных курсов.

2. Трансляционный валютный риск часто называют балансовым или расчетным. Он появляется по причине несоответствия между пассивами и активами, выражаемыми в денежных единицах различных государств. К примеру, у предприятия Великобритании, открывшем «дочку» в США, есть активы в американской валюте. Если у нее нет достаточного объема пассивов (в этой же валюте), то риск растет.

Если американский доллар упадет по отношению к британскому фунту, то это приведет к снижению балансовой цены активов «дочки» британского предприятия. Это обусловлено тем, что отчет основного предприятия вычисляется на базе внутренней валюты (фунта стерлингов). Таким же образом предприятие с чистыми пассивами в деньгах другой стороны рискует при повышении риска курсовой цены.

3. Экономический валютный риск. Источником неблагоприятных событий является действие корректировок курса на общее финансовое положение предприятия.

[attention type=red]

К примеру, изменение курса может привести к снижению оборота товаров или же корректировке цен предприятия на аспекты производства или готового товара в сравнении с прочими ценами на рынке.

[/attention]

Риск может возникать по причине мощной борьбы конкурентов со стороны компаний, производящих такую же или другую продукцию. Влияние могут оказывать и другие источники, к примеру, действия правительства в отношении сдерживания курса и предотвращение инфляции.

Экономический валютный риск наименее опасен для предприятий, которые расходуют средства во внутренней (национальной) валюте. То есть у таких компаний нет альтернативных производственных факторов, влияющих на изменение курса.

Продукция реализуется только внутри страны, поэтому описанный вид риска становится неактуальным.

С другой стороны, даже такие предприятия не могут рассчитывать на полную защиту, ведь изменения курса валюты могут привести и к ряду других неприятных последствий – к снижению уровня прибыли, покупательской способности и так далее.

4. Скрытые валютные риски. Здесь речь идет о тех видах рисков, которые исходят из внутренней системы того или иного предприятия. К примеру, «дочка» британской компании в США осуществляет экспорт товара в Австралию.

Для предприятия в Соединенных Штатах есть риски потерять прибыль в случае корректировки курса австралийского доллара (снижения по отношению к доллару США). Как следствие, деятельность самой дочерней компании может оказаться под угрозой, ведь объем поступающей прибыли существенно снизится.

Проблемы возникнут и у материнского предприятия, которое получит трансляционный риск. Это актуально в том случае, если снижение прибыли будет отражаться в балансовом отчете предприятия.

Операционный валютный риск: основные способы защиты

Сегодня есть целая группа методов, позволяющих с различной эффективностью избегать валютных рисков. К основным из них стоит отнести:

1. Передача риска другому предприятию. Смысл прост. Компания в США занимается экспортом черного металла в Японию. Если цена будет установлена в долларах США, то предприятие в Японии получает операционный валютный риск. Другой вариант – прописывание цены в иенах, но при условии мгновенной оплаты.

Сложности передачи риска состоят в том, что предприятие хочет избежать сложностей, перекладывая их на других участников сделки (поставщиков, заказчиков и так далее). Такой подход будет актуален лишь в случае перевода рисков от небольшой к крупной и стабильной компании.

2. Форвардные контракты – один из популярных и весьма эффективных вариантов хеджирования операционных рисков, связанных с валютой. К примеру, предприятие из США совершило продажу 2000 баррелей серной кислоты другой компании в Мексике при условии совершения платежа в размере 60 миллионов песо через месяц с момента поставки.

Компания из США может защититься от операционного валютного риска посредством продажи 60 млн. песо банку с учетом месячного форвардного курса три тысяч песо за один доллар США. В этом случае американской компании уже не важно, как поменяется курс в ближайшие 30 дней, ведь предприятие все равно сможет конвертировать полученные 60 млн.

песо в 20 тысяч долларов США.

3. Фьючерсные контракты. Многие компании не могут себе позволить оформление форвардных контрактов (по различным причинам). При этом форварды отличаются большими спрэдами, что отпугивает многие предприятия.

Кроме этого, банки зачастую не идут на заключение форвардных операций с предприятиями, не заслужившими должного доверия (даже на выгодных условиях). В таком случае могут быть заключены фьючерсные контракты.

Особенность фьючерсов – доступность почти для всех предприятий и физлиц. Главное – наличие гарантийного взноса в размере 1-2 тысяч долларов за каждый фьючерс и наличие брокерского счета (остаток должен быть 5-10 тысяч долларов США).

[attention type=green]

Потенциальные долги по такому виду контракта неограниченны. Но есть важный момент. Если фьючерс применяется для защиты от операционного валютного риска, то потери должны компенсироваться доходами от операции.

[/attention]

Что касается схемы реализации, то хедж фьючерсом мало чем отличается от применения форварда.

4. Рынок краткосрочного капитала. В случаях, когда форвардный хедж является недоступным или дорогим, а фьючерсное хеджирование слишком опасно, то оптимальный вариант – хеджирование на рынке краткосрочных капиталов. Благодаря такой защите предприятие, имеющее фьючерсные счета к оплате или получению, могут произвести обменные операции по курсу спот (то есть текущему курсу).

5. Применение опционов. Описанные выше методы хеджирования, уменьшают неопределенность касательно будущей цены конкретной операции посредством фиксации курса, по которому совершается сделка. В случае неблагоприятного изменения курса хеджирование исключает дальнейшее снижение цены. С другой стороны, такой вид хеджирование не даст вырасти цене и в случае благоприятного изменения курса.

Как и в ситуации с фьючерсом, опционные валютные контракты позволяют зафиксировать обмен валюты через время и по конкретному курсу, а также провести стандартизацию по объему валюты и периоду действия.

С другой стороны, опционы (если сравнивать с фьючерсами) не являются обязательством на проведение сделки – это лишь право.

В отличие от фьючерсного хеджирования опцион позволяет не только ограничить убытки, но и получить доход в случае корректировки курса в нужном направлении.

Источник: https://utmagazine.ru/posts/13476-operacionnyy-valyutnyy-risk

Все о банке
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: