Режим маржинального кредитования

Содержание
  1. Бегущий по лезвию
  2. Брокер подставит плечо
  3. Сколько можно взять
  4. Планируйте маршрут
  5. Что такое кредитное плечо и маржинальное кредитование на форекс?
  6. Что такое кредитное плечо и маржинальное кредитование
  7. Как получить кредитное плечо
  8. На каких условиях выдают деньги в долг
  9. Кто рискует в сделке
  10. Заключение
  11. Что такое маржинальное кредитование и стоит ли им пользоваться
  12. Сделки с плечом
  13. Продажа без покрытия
  14. Как работает маржинальное кредитование.
  15. Маржинальный кредит — это опасно?
  16. Когда маржинальный кредит становится опасным?
  17. Как использовать маржинальный кредит безопасно и вкусно?
  18. Заключение
  19. Маржинальное кредитование (кредитное плечо) – что это такое, КПУР, КСУР, ставки и тарифы у брокеров ВТБ, БКС, Тиньков, Сбербанк
  20. Кредитное плечо
  21. При движении рынка в другую сторону
  22. Сколько дадут
  23. КСУР и КПУР
  24. Риск и заемные средства
  25. За кредит нужно платить!
  26. Механизм РЕПО
  27. Сложно как-то это все!
  28. Принудительное закрытие позиции (MARGIN CALL)
  29. ИИС
  30. Как включить маржинальное кредитование
  31. Послесловие
  32. Почему это действительно опасно
  33. Занимательная математика
  34. Психологические моменты
  35. Основные выводы

Бегущий по лезвию

Режим маржинального кредитования
Маржинальное кредитование можно сравнить с опасной бритвой Fotolia/forton

Книги, фильмы, истории успеха из Сети вселяют мысль, что на фондовом рынке можно быстро увеличить вложения многократно. Но, например, акции «Газпрома» за 2016 год выросли на 16%: чтобы хотя бы удвоить инвестиции, нужно больше шести лет. Как же инвесторам удается увеличивать вложения в 10 раз в сжатые сроки?

Брокер подставит плечо

Инвестиционный доход — это произведение суммы вложений на изменение цены актива в нужном направлении.

Если невозможно (или очень сложно) найти такой актив, который прогнозируемо многократно меняется в цене, можно увеличить сумму вложений за счет маржинального кредитования.

Брокер дает в долг клиенту деньги, на них покупаются ценные бумаги, которые изменяются в цене. Весь размер этого изменения является доходом или расходом клиента.

[attention type=yellow]

Маржинальное кредитование похоже на овердрафт по карте: операция выполняется по умолчанию, если клиент заключает сделку на сумму, превышающую его собственные средства.

[/attention]

Если не хотите случайно взять такой кредит, попросите вашего брокера не выдавать вам маржинальных кредитов.

Вернуть кредит так же просто, как и получить: как только вы продадите акции, полученные деньги брокер заберет для погашения долга и процентов, набежавших за период кредитования. Никаких претензий на полученный вами доход от ценных бумаг брокер предъявлять не будет.

Например, клиент зачислил на брокерский счет 50 тыс. рублей. Ожидается, что за ближайший месяц акции вырастут на 3%. В таблице приведено сравнение двух сценариев: инвестиции только собственных средств и инвестиции с использованием маржинального кредитования.

Как видно, использование заемных средств многократно увеличивает эффект от достаточно небольшого изменения цены акции. Такой эффект называется эффектом экономического рычага или плеча — по аналогии с физикой, где эффект плеча кратно увеличивает прикладываемую силу.

Экономический эффект основывается на разнице между ставкой кредитования за предоставленные средства и изменением цены акции. Ставка кредитования — величина постоянная, в среднем 12—20% годовых (в пересчете на дневную ставку это 0,033—0,055%).

Изменение цены акции в день — величина переменная и зависит от многих факторов. Например, среднегодовое изменение цены акций «Газпрома» за день в 2016 году составило плюс 0,06%, а максимальное изменение за день — плюс 6,6%.

[attention type=red]

Если инвестор уверен в направлении изменения цены, используя маржинальное кредитование, он может в короткий срок получить большой финансовый результат.

[/attention]

Несложно догадаться, что рычаг работает в обе стороны: если цена акции снижается, вы получаете эквивалентный по силе, но отрицательный финансовый результат.

Сколько можно взять

В отличие от банковских, маржинальные кредиты полностью обеспечены. Брокер в режиме онлайн может контролировать стоимость этого обеспечения и сравнивать с вашей задолженностью.

Поэтому он может себе позволить без каких-либо справок о доходах выдать вам кредит, в несколько раз превышающий ваши собственные средства.

Сколько именно, определяется индивидуально для каждой акции или облигации.

Каждый брокер на своем сайте обязан публиковать список ценных бумаг, которые он позволяет покупать в кредит, и ставку риска для них (указывается в процентах или долях).

С точки зрения максимального объема кредита ее следует трактовать так: если ставка риска 15%, максимальная сумма кредита может быть равна 100% : 15% = 6,66. То есть, имея своих 10 000 рублей, можно открыть максимальную позицию на 66 600 рублей (коэффициент плеча 1 : 6,66).

Некоторые брокеры публикуют калькуляторы для расчета максимального плеча по каждой ценной бумаге.

Планируйте маршрут

Главный риск инвестора — ошибочное предположение о направлении и скорости изменения цены. В чем именно заключается риск и как можно им управлять?

1. Риск изменения цены в направлении, противоположном инвестиции. То есть если вы купили акции, а их цена стала падать, оценка ваших собственных средств очень быстро снижается. Это происходит сразу по двум причинам: из-за уплаты процентов по кредиту и эффекта плеча, который увеличивает отрицательный финансовый результат.

Если рассмотреть тот же пример (собственные средства — 50 тыс. рублей, заемные — 200 тыс. рублей, ставка по кредиту за месяц — 1,6%), то в случае, если акция подешевеет на 3%, финансовый результат в рублях будет минус 1 500 (в случае использования только собственных средств) и минус 10 705 (в случае привлечения заемных). В процентах потери составят 3% и 21,4% соответственно.

«Планирование инвестиций» звучит пафосно и сложно, но в реальности это не сложнее, чем планировать маршрут в утренний час пик.

2. Риск недостаточной скорости изменения цены. В нашем примере проценты вы платите со скоростью 0,05% в день (1,6% в месяц, 19,5% в год), и если акция растет в цене со скоростью всего 0,049% в день, то этого недостаточно, чтобы финансовая модель работала.

Вы теряете деньги быстрее, чем их зарабатываете. Если акция подорожает на 1%, доход в случае использования только собственных средств составит 500 рублей. С использованием заемных — 2 500 рублей, однако на уплату процентов по кредиту уйдет 3 205,48 рубля.

То есть потери составят 705 рублей (минус 1,4%).

[attention type=green]

Управлять этим риском можно, ограничивая его. «Планирование инвестиций» звучит пафосно и сложно, но в реальности это не сложнее, чем планировать маршрут в утренний час пик.

[/attention]

При принятии решения о покупке акций с плечом необходимо рассчитать стоимость кредита на каждый день, для каждого рабочего дня минимальную цену акции, которая позволяет покрывать проценты по кредиту, оставаясь в прибыли, и размер максимального убытка, при котором вы продадите заемные акции и признаете неудачность инвестиции.

Источник: https://www.banki.ru/news/daytheme/?id=9654794

Что такое кредитное плечо и маржинальное кредитование на форекс?

Режим маржинального кредитования

Многие граждане желают быстро заработать. Но что делать, если собственных средств не так много? В таком случае следует обратить внимание на такой вид сделки, как кредитное плечо.

По своей сути оно схоже с кредитованием. При данной сделке вы сможете получить деньги для приобретения акций или иных ценных бумаг.

Только прежде чем соблазняться на быстрый заработок, следует внимательно изучить условия его предоставления.

Торговать на бирже Форекс или иной можно только при наличии солидного капитала. Если нет собственных накоплений, то можно воспользоваться помощью брокера и получить средства в долг.

В результате сделки осуществляется маржинальное кредитование, благодаря которому можно приобрести необходимый пакет акций.

Вид деятельности рисковый, поэтому прежде чем соблазняться за прибыль, стоит выяснить все нюансы.

Что такое кредитное плечо и маржинальное кредитование

Когда нам нужны деньги в долг, мы обращаемся за помощью к кредитору. Если нужно купить акции, то следует запросить необходимый лимит у специального брокера на бирже.

Маржинальная торговля – это сделка, в результате которой можно получить средства в долг, под залог будущей прибыли. А кредитное плечо – это возможность, благодаря которой трейдер (или торговец, который совершает сделки по собственной инициативе, от своего имени) может совершать сделки на бирже сверх своего капитала.

Чтобы стало понятно, простой пример:

  • У вас на счете 100 000 рублей.
  • Для покупки выгодного пакета акций необходима сумма в размере 600 000 рублей.
  • Трейдер пользуется возможностью и берет 500 000 в долг у брокера.

Простыми словами, кредитное плечо – это особый вид кредитования, который доступен только на фондовой бирже. Предоставляются средства в долг под проценты.

Благодаря размеру кредитного плеча можно определить, во сколько раз стоимость пакета акций превышает лимит, который есть в собственность. При этом профессионалы записывают кредитное плечо несколькими способами.

Для того чтобы вам стало понятно, рассмотрим как можно записать лимит превышения на простом примере. Допустим у вас на руках всего 100 000 рублей, а лот акций стоит 500 000 рублей. Сделать запись можно тремя способами:

  1. Исходя из собственных средств к заемным – 1:5.
  2. Когда отражается сумма кредитного лимита, который оформлен для покупки – 1:4.
  3. В виде процента собственного депозитного портфеля – 20%.

Как учитывать кредитное плечо, трейдер решает самостоятельно. Главное, что суть остается общей.

Как получить кредитное плечо

Получить заемные средства не так сложно, как может показаться на первый взгляд. Все что вам потребуется сделать, это:

  1. Пройти регистрацию на специализированной бирже. Прежде чем делать выбор, следует почитать отзывы в интернете и обратить внимание на те, которые осуществляют маржинальное кредитование. Среди таких следует отметить ForexClub, Alpari, LiteForex и т.д.
  2. Войти в личный кабинет и изучить его функционал. При необходимости всегда можно воспользоваться помощью онлайн-консультанта.
  3. Пополнить личный счет.
  4. Пройти в специальный торговый терминал. В нем указать сумму запрашиваемого лимита и моментально получить условия предоставления.
  5. Подписать соглашение и получить средства на свой счет.

После этого можно совершать сделки по покупке необходимого пакета акций. При этом согласовывать приобретение пакета акций с брокером, который выдан маржинальный кредит, не нужно. Для него главное, чтобы вы погасили долг в срок.

После его получения можно покупать дешевле и продавать дороже. Это самая простая стратегия. Опытные игроки могут использовать более сложные комбинации, которые основаны на будущем росте или снижении стоимости.

На каких условиях выдают деньги в долг

Прежде чем начать свой путь к успеху вы должны уяснить одну простую истину, что средства выдаются при условии:

  • возврата;
  • под проценты;
  • под залог.

Под возвратом все ясно. Если вы получили 500 000 в долг, то должны их вернуть. Сроки возврата оговариваются между сторонами и прописываются в специальном соглашении, которое заключается в режиме реального времени.

Что касается залога, то это не имущество в собственности, а будущая ваша прибыль. После предоставления денег в долг брокер будет контролировать вашу деятельность. Его цель – чтобы вернуть собственные средства с учетом запланированной прибыли.

Как только трейдер получает доход благодаря кредитному плечу, брокер может запросить или сам автоматически продать лот и вернуть средства.

Самое интересное – это проценты. Каждый брокер сам устанавливает его размер. Как показывает практика, его размер находится в диапазоне 15-20% годовых.

Как видите, сумма внушительная, однако все же ниже ставки по потребительским кредитам, которые можно оформить по одному паспорту. Получается, выгоднее получить средства у брокера, чем кредитора.

Кто рискует в сделке

Прежде чем пользоваться маржинальным кредитованием вы должны просчитать все возможные риски. Вы должны четко понимать, что берете чужие средства, которые 100% нужно будет вернуть в большем размере.

Но что будет, если вы не сможете заработать, и стоимость приобретенного пакета акций просто упадет? Вы не только потеряете свои средства, но и заемные. В такой ситуации возникнет вполне закономерный вопрос: что делать? Ответ простой – искать возможность вернуть.

[attention type=yellow]

Получается, рискует в сделке трейдер, который соглашается на условия брокера, подписывает с ним соглашение и получает необходимый лимит. Как и в банке, брокер имеет право обратиться в суд и вернуть деньги.

[/attention]

В результате этого новичкам рекомендуют не пользоваться столь рисованной услугой, которую в большинстве случаев можно даже заблокировать в личном кабинете. Это поможет избежать соблазна.

Заключение

Подводя итог, можно отметить, что маржинальное кредитование – это выгодная сделка, которая помогает получить средства в долг для покупки ценных бумаг. Оформляется сделка только на специализированной бирже.

При оформлении сделки подписывается соглашение, в котором установлен процент пользования деньгами и обязанности каждой стороны. Трейдер, в свою очередь, обязан вернуть полученные средства в срок. При отсутствии дохода придется отдавать свои. Поэтому к заключению сделки следует подойти крайне взвешенно и обдуманно.

Источник: https://bankstoday.net/last-articles/marzhinalnoe-kreditovanie-i-kreditnoe-plecho-printsip-zarabotka-pri-nalichii-neskolkih-serebryanyh-monet-v-karmane

Что такое маржинальное кредитование и стоит ли им пользоваться

Режим маржинального кредитования

Термин маржинальное кредитование только звучит сложно, но на самом деле обозначает вполне понятный процесс. Любой клиент брокерской компании может использовать кредит брокера для покупки акций на фондовой бирже. То есть, он может взять денежные средства у брокера и купить больше акций, нежели он смог бы купить только на собственные средства.

Такой кредит на биржевом сленге называется «кредитным плечом» или просто «плечом». За использование такого кредита трейдер платит брокеру комиссионное вознаграждение.

Однако, если такая сделка происходит в течение одной торговой сессии, то проценты по маржинальному кредитованию не взимаются (но это зависит от вашего брокера).

То есть, если в начале торговой сессии трейдер покупает акции с использованием «плеча» и в конце этой же торговой сессии он эти акции продаёт, то процент по данному маржинальному кредитованию не выплачиваются.

Сделки с плечом

Сделки с «плечом» могут принести трейдеру как дополнительную прибыль, так и дополнительный убыток. Соответственно, давайте рассмотрим детальнее как это работает

Например, трейдер ждёт роста акций Сбербанка и, соответственно, покупает 2500 акций имея на счету 50 тыс. руб. Одна акция Сбербанка стоит 200 рублей. И соответственно, на всю покупку трейдер потратил 500 тыс. руб. Из этого портфеля 50 тыс. это его собственные, 450 тыс. это заёмные средства, которые он взял у брокера.

Соответственно, если после покупки акций с «плечом» цена акций Сбербанка вырастает до 210 рублей, то трейдер их продаёт с прибылью, которая равна 25 тыс. руб. Из этой суммы 14 тыс. руб.

является дополнительной прибылью, полученной от использования маржинального кредитования.

Так как если бы трейдер покупал акции только на собственные средства, то он бы смог купить только 200 акций.

Но стоит понимать, что если цена после покупки падает до 190 рублей, то трейдер вынужден будет продать акции с убытком. И, соответственно, зафиксировать убыток 25 тысяч. Из этой суммы 14 тысяч является дополнительным убытком, полученным от использования маржинального кредитования.

Так как, если бы он не использовал его, то он бы получил убыток в размере 11 тысяч.
Позиции с использованием маржинального кредитования открываются трейдерами на несколько часов, дней или максимум недель.

[attention type=red]

Долгосрочные инвесторы, которые покупают акции на несколько месяцев или даже годы обычно маржинальное кредитование почти не используют.

[/attention]

Таким образом, начинающим инвесторам сделки с использованием маржинального кредитования проводить не стоит.Так как они могут привести к дополнительным убыткам. Однако, для опытных трейдеров такие сделки могут позволить увеличить доход от инвестиций в несколько раз.

Продажа без покрытия

Далее поговорим о том, что такое продажа без покрытия и как получить прибыль от снижения цены.
Любой трейдер или инвестор, который занимается покупкой или продажей акций на бирже может использовать маржинальное кредитование у брокера.

Брокер — это компания, которая предоставляет для клиента выход на фондовый рынок. Соответственно, маржинальное кредитование — это “кредит”, который может предоставить брокер для своих клиентов. Этот кредит может быть в виде акций или денежных средств.

Взяв у брокера акции в кредит, трейдер сразу же их продаёт на бирже. Такая позиция называется «продажа без покрытия» или на биржевом сленге она ещё называется «короткая продажа» или «шорт».

Как это работает? За использование такого кредита трейдер платит брокеру определённый процент. Однако, если такая сделка происходит в течение одной торговой сессии, то процент трейдер не платит.

То есть, если в начале торговой сессии трейдер открыл «короткую позицию», а в конце этой же торговой сессии он её закрыл, то, соответственно, процент по кредиту не выплачивается.

Как работает маржинальное кредитование.

Например, трейдер ждёт падения цены акции Сбербанка с 200 до 190 рублей. Соответственно, он берёт у своего брокера в кредит 2000 акций и сразу же их продаёт на бирже за 200 рублей. И выручает от этой продажи 400 тыс. рублей.

После этого когда цена падает до 190 рублей, трейдер покупает на бирже 2000 акций Сбербанка, но уже дешевле по 190 рублей. И, соответственно, тратит на это 380 тыс. рублей. Разница между выручкой от продажи и затратами на покупку составляет его прибыль. То есть, он заработал на этой сделке 20 тыс. рублей.

Также стоит понимать, что если после открытия «короткой позиции» цена акций вырастит, то трейдер понесёт убытки. Соответственно, «короткие позиции» открываются трейдерами на не очень длительное время, которое измеряется несколькими днями, максимум неделями.

https://www..com/watch?v=y1QxBAB9vwEКредитное плечо. Для начинающих

Долгосрочные инвесторы, которые покупают акции на несколько месяцев или даже лет, обычно «короткие продажи» вообще не используют.

Падение цены обычно происходит заметнее быстрее и резче, нежели рост. Растёт цена заметно более плавно и долго. И, соответственно, выбрать хороший момент для открытия «короткой позиции» по определению будет сложнее, нежели выбрать подходящий момент для покупки акции.

[attention type=green]

Поэтому начинающим трейдерам использовать «короткие позиции» вообще не стоит. Хотя для опытных трейдеров такие позиции могут принести дополнительную прибыль. Так как можно получать доход не только во время роста рынка, но и во время его снижения.

[/attention]

Источник: https://xn----dtbjkdrhdlujmd8i.xn--p1ai/%D1%87%D1%82%D0%BE-%D1%82%D0%B0%D0%BA%D0%BE%D0%B5-%D0%BC%D0%B0%D1%80%D0%B6%D0%B8%D0%BD%D0%B0%D0%BB%D1%8C%D0%BD%D0%BE%D0%B5-%D0%BA%D1%80%D0%B5%D0%B4%D0%B8%D1%82%D0%BE%D0%B2%D0%B0%D0%BD%D0%B8%D0%B5/

Маржинальный кредит — это опасно?

Режим маржинального кредитования

Часто приходится сталкиваться с бывшими вкладчиками, которые решились открыть брокерские, или даже индивидуальные инвестиционные, счета у банка-брокера ВТБ.

Первое, что их возмущает и пугает – это невозможность отключения маржинального кредитования.

Давайте посмотрим, насколько опасно промахнуться «мимо своих денег» и залезть в кредит.

У брокера ВТБ маржинальный кредит обходится в 16,8% годовых от суммы займа. При этом, залогом этого кредита выступают деньги и ценные бумаги заемщика и ему не приходится тратиться на различные «скрытые» страховки.

Зная сумму кредита в годовых можно легко вычислить стоимость кредита за каждый день.

16,8 / 365 = 0,046% в день.

Много это или мало? Если говорить о случайном промахе «мимо своих денег», то это не очень большая потеря. Допустим, инвестор хотел разместить 400 000 рублей ежегодного взноса на индивидуальный инвестиционный счет в облигациях и не учел необходимость уплаты продавцу накопленного купонного дохода.

Чаще всего, облигации выплачивают купонный доход два раза в год.

На сегодняшний день доходность в 10% годовых для облигации считается очень хорошей, то есть вряд ли инвестору захочется купить «мусорную» бумагу, доходность по которой выше, но риск невозврата долга еще больше.

Таким образом, даже самый большой накопленный купонный доход не превысит 5% от суммы, на которую покупаются облигации.

5% от 400 000 рублей – это 20 000 рублей. Сумма не маленькая, но брокер с радостью предоставит ее в кредит, поэтому сделка у инвестора получится. Если инвестор обнаружит такую промашку на следующий день, то 20 000 рублей в кредит ему обойдутся:

20 000 / 100 * 16,8 / 365 = 9,21 р.

То есть, инвестор понесет убытки в 9 рублей и 21 копейку. Опасно? Я полагаю, что не очень.

Когда маржинальный кредит становится опасным?

На рынке ценных бумаг есть такие, поведение которых в большой степени предсказуемо. Как правило, это очень надежные облигации федеральных займов или акции «голубых фишек» среди российских эмитентов.

Такие «надежные» бумаги включаются брокером в список маржинальных бумаг. Говоря простым языком, тех бумаг, под залог которых брокер готов предоставить маржинальный кредит.

Определяя размер кредита, брокер предсказывает с помощью своих расчетов максимальное изменение цены не в пользу клиента. То есть, он беспокоится, чтобы денег клиента в любом случае хватило на покрытие возможных убытков.

По результатам своих расчетов брокер может предоставить маржинальный кредит на сумму, существенно превышающую капитал клиента. Отношение предоставленного брокером кредита к капиталу клиента называется плечом.

Чем больше плечо – тем больше можно заработать на спекуляциях, но и тем больший убыток можно понести в результате неудачных операций.

При максимально допустимом брокером плече инвестор в случае неудачи может потерять практически все свои деньги. Именно этим и опасен маржинальный кредит.

[attention type=yellow]

И именно поэтому он так называется, потому что выдается под разницу цен на ценную бумагу (маржу), а не под стоимость самой ценной бумаги.

[/attention]

Отсюда мораль: не бери в долг больше, чем у тебя есть и все будет хорошо.

Однако, любителям азарта такая мораль не указ. Ведь на другой чаше весов стоит возможность удвоить свой капитал в случае удачи.

Как использовать маржинальный кредит безопасно и вкусно?

В советские времена, да и сейчас бывают случаи, жили-были огромные очереди. Везде жили. В магазин, к доктору, к … В общем, речь не о том, куда люди стояли, а о том, как экономили свое время.

А как экономили? А так – занимали себе место сразу в двух, а то и в трех, очередях, чтобы по несколько раз не стоять.

Давайте запомним это место и вернемся к бирже.

Биржевой рынок – это организованный рынок со своими очередями. Только, первыми становятся не только те, кто раньше пришел, а еще и те, кто предлагает лучшую цену.

В биржевом стакане (так называется вершина айсберга биржевой очереди) собираются лучшие предложения от продавцов и покупателей. Если предложения покупателей и продавцов сходятся в цене – тогда происходит сделка. То есть продавцу переходят деньги покупателя, а покупателю ценные бумаги продавца.

На очень популярных облигациях федеральных займов предложения продавцов и покупателей очень мало отличаются друг от друга по цене. Это отличие называется еще спрэдом.

Однако, есть менее популярные государственные облигации субъектов федерации. Их иностранцы не покупают, но для российского гражданина они ничуть не менее надежны, чем облигации федеральных займов и гораздо более доходны.

В силу своей непопулярности в биржевом стакане облигации субъектов федерации выглядят несколько хуже, чем облигации федеральных займов и предложения продавцов и покупателей уже существенно отличаются.

[attention type=red]

Например, покупатели хотят купить облигацию по 100%, а продавцы предлагают по 103%. Если инвестор не хочет ждать и торопится разместить свои средства – ему не остается выхода, как согласится с ценой продавца и приобрести облигацию по 103% (а это переплата по 30 рублей за облигацию, которая существенно снизит потенциальную доходность такой инвестиции — целых 3% потерь и сразу).

[/attention]

Инвестор, который готов подождать – встает в очередь покупателей. Чтобы быть самым первым – он предлагает лучшую цену – 100,01% и ждет своего продавца.

Такое ожидание может продлиться очень долго, иногда приходится на протяжении нескольких месяцев ждать своего продавца.

А что происходит в это время с деньгами инвестора? Они не приносят дохода, так как простаивают в очереди, в качестве обеспечения заявок на покупку облигаций. Это нездорово, верно?

Вот тут и пришло время вспомнить начало статьи. Про то, как занять место сразу в нескольких очередях. Аллегория не столь прямая, но все-таки прослеживается…

Что если инвестору поступить следующим образом:

  • купить низкодоходные, но высоколиквидные облигации федерального займа и получать небольшой доход;
  • взять маржинальный кредит на постановку заявки на покупку облигаций субъекта федерации.

Получается очень интересная штука. Брокер ВТБ дает маржинальный кредит с беспроцентным периодом на один торговый день. То есть, если к окончанию торгового дня инвестор вернет кредит – то никаких расходов, связанных с долгом, он не понесет.

Значит, если кредит взять только для того, чтобы поставить заявку на покупку – возможно лишь два варианта развития событий:

  1. сделка так и не состоялась, продавца не нашлось;
  2. нашелся продавец и инвестору удалось купить облигацию субъекта федерации за 100,01%.

Теперь, о каждом случае более подробно. В первом случае очевидно, что по окончанию торгового дня заявка снимется биржей, деньги освободятся и кредит автоматически погасится.

То есть вместо того, чтобы «простаивали» в очереди деньги инвестора, там стояли деньги брокера. А что делали деньги инвестора? Правильно, принесли за один день накопленный купонный доход по облигации федерального займа.

Лучше что-нибудь, чем ничего, верно?

А если наступил второй вариант развития событий, то есть, нашелся продавец и сделка состоялась? Тогда по окончанию торговой сессии кредит не погаснет автоматически – его нужно гасить.

Инвестор продает облигации федерального займа на всю сумму кредита. Но за один день кредита ему придется все-таки заплатить. Почему? Все из-за того, что облигации федерального займа торгуются в биржевом режиме Т+.

[attention type=green]

Это значит, что сделка заключается в текущий торговый день и платятся комиссии за сделку, но поставка денег и бумаг происходит лишь на следующий торговый день.

[/attention]

Вот за это время инвестору и придется заплатить проценты по маржинальному кредиту. В самом начале статьи было подсчитано, что это составит 0,046% от суммы кредита.

В самом неудачном случае, когда сделка по покупке облигации субъекта федерации состоялась перед самым закрытием торгов – инвестор не успеет заключить сделку по продаже залоговой облигации федерального займа.

Тогда, ему придется продать эту облигацию на следующий торговый день, а кредит погасить он сможет только еще через день. То есть, заплатит за два дня кредита.

А если днем неудачной покупки под окончание торгового дня была пятница? В этом случае кредит инвестору обойдется еще дороже, потому что ему придется платить проценты за субботу, воскресенье, понедельник и вторник. То есть, четыре дня.

Но так ли это страшно? Проценты за четыре дня составят:

16,8 / 365 * 4 = 0,1841% от суммы сделки.

Значит, после всех операций и погашения кредита с процентами можно сказать, что облигация субъекта федерации обошлась инвестору в следующую цену:

100,01% + 0,1841% = 100,1941%

Согласитесь, что это существенно дешевле, чем предлагали продавцы из биржевого стакана. Ведь они просили по 103% за облигацию субъекта федерации.

При этом следует отметить, что деньги инвестора не простаивали в очереди не принося дохода, а работали все это время в облигациях федерального займа принося накопленный купонный доход за каждый день напрасного ожидания сделки.

Заключение

В статье приведен самый простой способ безопасного и выгодного использования маржинального кредита. На самом деле – можно найти и другие, не менее интересные варианты.

Правильный долг – всегда приносит деньги в карман. А когда долг беспроцентный, то придумать способ как его правильно использовать становится гораздо проще, чем когда за долг приходится расплачиваться процентами.

Зачем же тогда, брокеры и банки предоставляют кредиты с беспроцентным периодом? Какая им в этом выгода?

[attention type=yellow]

А выгода такая же, как рыбаку, который тратится, чтобы приобрести наживку на рыболовный крючок. Клюнет рыба – наживка окупится с лихвой, а не клюнет – не велика потеря. Ясно одно, что на голый крючок рыба клюет плохо или даже, вообще не клюет, хотя встречается и такое.

[/attention]

Задача инвестора аккуратненько снять наживку и отправить ее в свой капитал.

Особый класс рыбок-инвесторов умудряется отправлять в облигации федерального займа денежные средства с кредитных карт, для которых действуют беспроцентные периоды.

Не всем банкам нравится такая затея и они ставят заградительные комиссии за снятие и перевод наличных денег. Но есть среди них и такие, которые разрешают даже это делать бесплатно. Не буду приводить пример у кого можно найти подобные кредитки, чтобы люди, которые этим пользуются не потеряли свой доход, но скажу одно – кто ищет, тот всегда найдет.

А те, кто в советские времена умудрялся застолбить себе место сразу в четырех очередях и сегодня отличаются ловкостью и смекалкой.

При оплате покупок по кредитным картам – заградительных комиссий нет. Тут-то и есть шанс снять наживку с крючка так, чтобы не попасться. Смекалистые работники по найму – отправляют в облигации федерального займа свою зарплату, а живут, питаясь продуктами и пользуясь услугами, оплаченными по кредитной карте.

Затем, продают облигации и гасят кредит в беспроцентный период, а на руках у них остается накопленный процентный купонный доход от облигаций в виде реальных денежных средств.

С моей точки зрения, такая игра не столь выгодна, сколь опасна. Чуть зазевался и банк накрутил процентов так, что лучше бы в одной очереди стоял. Или ввел плату за карту такую, что вместо реальных денежных средств в кармане – придется откусить кусок от зряплаты.

А вот маржинальный кредит у брокера – безопаснее в несколько раз и выгоднее, если использовать его правильно. Особенно, если инвестору требуется разместить крупный капитал в размере нескольких годовых доходов.

Источник: https://www.begomotbed.ru/%D0%BC%D0%B0%D1%80%D0%B6%D0%B8%D0%BD%D0%B0%D0%BB%D1%8C%D0%BD%D1%8B%D0%B9-%D0%BA%D1%80%D0%B5%D0%B4%D0%B8%D1%82-%D1%8D%D1%82%D0%BE-%D0%BE%D0%BF%D0%B0%D1%81%D0%BD%D0%BE/

Маржинальное кредитование (кредитное плечо) – что это такое, КПУР, КСУР, ставки и тарифы у брокеров ВТБ, БКС, Тиньков, Сбербанк

Режим маржинального кредитования

Данная статья не может рассматриваться или использоваться как индивидуальная инвестиционная рекомендация. Сайт не осуществляет деятельность по инвестиционному консультированию и не является инвестиционным советником.

До 25 000 руб в ПОДАРОК

Тинькофф-Инвестиции

до 1 ноября 2020

для новых счетов

Нашли хорошую акцию, но у вас нет денег? Тогда мы идем к Вам!

Брокер-брат всегда подставит «плечо»!

Обеспечением будут являться ваши деньги и ценные бумаги, которые у вас есть на счету. Это и называется маржинальным кредитованием.

Кредитное плечо

Кредитное плечо (леверидж) — это размер денежных средств, которые вы можете получить по отношению к своему капиталу (деньгам или акциям).

Давайте на примере:

Вы считаете, что акции Газпрома вырастут, и хотите их купить.

У вас есть 100 000 рублей.

Брокер одалживает Вам еще 400 000 рублей.

*(Весь расчет без лотов и НДФЛ — для простоты)

Цена акции — 250 рублей

Купили: (100 000 + 400 000) / 250 руб = 2000 акций

Далее — цена выросла с 250 руб до 300 руб, и вы их продали.

Вы заработали — (300-250)*2000= 100 000 рублей

БЕЗ ПЛЕЧА же результаты были бы следующими:

(300-250)*(100 000/250)= 20 000 рублей

Т.е разница в прибыли (100 000- 20 000 = 80 000 рублей) как раз на размер плеча — 4*20 000= 80 000 рублей

Вывод: вы заработали вместо 20% (без плеча) — 100%.
НО, ОЧЕВИДНО, — что при движении рынка в другую сторону на те же 20 % — от вашего капитала ничего бы не осталось, так как потери были бы 100%.

*В расчетах для простоты не учитывается ставка кредитования. (Условно принимаем, что покупка была в краткосрок.)

При движении рынка в другую сторону

Мы рассмотрели взятие денежных средств у брокера в надежде, что акция вырастет ( покупка в LONG).
Но также можно брать в SHORT (ставка на падение цены акции).

Мое мнение: не стоит шортить (если только это не хеджирование) и уж тем более с плечом. Так как в лонге — у вас хотя бы не ограничен потенциал роста (расти может x2,x3,x4,x5 и тд), в ШОРТЕ ЖЕ ПАДЕНИЕ ОГРАНИЧЕНО.

Сколько дадут

Сколько вы можете взять заемных средств рассчитывается автоматически исходя из:

  • Вашего уровня риска (КСУР или КПУР — далее подробнее).
  • Ликвидности акций из вашего портфеля (если у вас акции на счету).
  • Ликвидности той акции, которые вы хотите купить.

Что тут важно понимать — Вам дадут больше денег, если в качестве обеспечения и акции для покупки будут «голубые» фишки.

КСУР и КПУР

Для физических лиц на фондовом рынке доступно только 2 категории риска:

  1. КСУР — физические лица со стандартным уровнем риска.
  2. КПУР — физические лица с повышенным уровнем риска.

Первый статус (КСУР) — вы получаете АВТОМАТИЧЕСКИ.

КПУР получаете при выполнении условий:

  1. Сумма активов — 3 млн и более ( за исключением активов на валютном рынке).
  2. Сумма активов — 600 000 рублей и более. 180 дней является клиентом Брокера. Из этих 180 дней — не менее 5-ти совершали сделки.

Изменение статуса происходит тоже АВТОМАТИЧЕСКИ. Т.е как только вы попадаете под условия КПУР — ваш статус меняется.

Что это дает: если вам присвоен КПУР — вы можете взять БОЛЬШЕ денег.

Риск и заемные средства

Чем больше риск по ценной бумаге (вашей и которую вы хотите купить) — тем меньше денег вам дадут!

От чего зависит риск по бумаге:

  1. Ликвидности бумаги — насколько быстро брокер может ее продать, чтобы вернуть свои средства (есть акции, где покупателей очень мало — 3 эшелон)
    (У меня на аккаунте у брокера купленные внебиржевые бумаги не считаются обеспечением).
  2. Надежности бумаги (первый эшелон — голубые фишки считаются более надежными).
  3. Ситуация на рынке (стабильная или нет).

Если кто хочет поподробнее разобраться со ставками риска есть очень хорошая памятка от Сбербанка.

Там есть и про уровень достаточности средств (УДС), минимальную маржу и начальную маржу.Несколько слайдов.

За кредит нужно платить!

Брокер одалживает Вам заемные средства под процент!
Годовые ставки от 12-20%.
Условия можно почитать в тарифах на брокерское обслуживание.

Если вы покупаете и продаете внутри дня — комиссия за ставку отсутствует. При переносе же заемной позиции на следующей день — взымается плата. (12-20%/365 дней = столько вы заплатите за 1 день).

Сейчас будет чуть посложнее, но это важно!

Механизм РЕПО

РЕПО — это и есть кредитование под залог ценных бумаг. 

Сам механизм подразумевает — что брокер покупает у вас акции, дает вам за это деньги, а потом вы выкупаете их (акции) обратно. 

Т.е РЕПО — это соглашение о продаже ценных бумаг и обратном их выкупе. (Когда вам нужны деньги для покупки акций под залог тех ценных бумаг, которые у вас есть.)

Бывает еще обратный РЕПО —  это когда вы покупаете акции у брокера в залог своих денег (например, если хотите сыграть на понижение (встать в шорт)).

Что для нас важно понимать:ваша кредитная ставка будет выше озвученной брокером при удержании позиции хотя бы 2-3 месяца, так как задействуется механизм взимания платы за плечо, а именно:

  • происходит первая часть операции РЕПО — брокеру продаётся некоторое количество ваших акций, соответствующих размеру кредита;
  • на следующий день происходит обратный выкуп этих акций — вторая часть операции РЕПО, но он происходит уже по более высокой цене, увеличенной ровно на однодневную стоимость кредита, исходя из годовой ставки маржинального кредитования;
  • за саму операцию РЕПО брокер удерживает комиссию.

Смысл в том, что включается сложный процент за счет этого механизма, и ваша ставка постепенно «раздувается». За год может быть пару лишних процентов.

Сложно как-то это все!

В этом плане все проще! Сейчас очень функциональные и интуитивно понятные мобильные приложения (не то что QUICK)!

Для удобства в терминале или мобильном приложении сразу рассчитывается и показывает, сколько ценных бумаг вы максимально сможете купить, исходя из вашего обеспечения. НИЧЕГО САМОСТОЯТЕЛЬНО СЧИТАТЬ НЕ НАДО!

Например, в Тинькове нарисован даже цветом диапазон, в который вам необходимо вернуться для обеспечения достаточности залога.

Принудительное закрытие позиции (MARGIN CALL)

Брокеру главное сохранить свои средства и взять с вас все комисcии.

В случае большой просадки, он может принудительно закрыть все ваши позиции (распродать), чтобы получить свои деньги обратно.

Это и называется MARGIN CALL’ом. (В народе — «Коля Маржин пришел»)

 Что делать, чтобы не закрыли? — Довносить деньги.

ИИС

Важный момент по ИИС: раз в год ИИС можно пополнить на сумму до 1 млн рублей. И если вы уже пополнили в этот период на 1000 000 руб, то довнести вы больше не сможете! 

Это счет одного известного трейдера на ИИС. 3 года роста и капитал обнулился.

Как включить маржинальное кредитование

В Тинькове — сверху справа нажать на «колесо» — Маржинальная торговля.

В Сбербанке — Приложение «Сбербанк Онлайн» — Прочее — Брокерское обслуживание — использовать заемные средства (работает только в ДЕСКТОПНОЙ версии, в мобильном приложении — нет).

Альфа директ — Функции личного кабинета — уровень риска

Советую прочитатьЛично на меня произвели впечатления эти два показательных примера. Советую почитать, прежде чем подключать маржиналку:16. Один из них это счет Элвиса Марламова

17. И еще одна интересная история со Смарт-Лаба

Послесловие

Сейчас на фондовый рынке пришло огромное количество новых трейдеров. Игра затягивает. 

Как чаще всего сливают счет:

  1. Поигрался с маленькой суммой. Получилось преумножить на растущем рынке.
  2. Нашел какие-то, КАК ЧЕЛОВЕКУ КАЖЕТСЯ, закономерности.
  3. Начал включать маржиналку.
  4. Перешел на фьючерсы.
  5. Залез куда-то на всю «котлету».
  6. Слил депозит.

Мне нравятся 2 поговорки внутри сообщества.

На могиле трейдера написано: «Никогда такого не было».

«Второе дно в подарок».

Пока человек думает, что деньги на фондовом рынке можно заработать прочертив черточку снизу или сверху — инвестициями лучше не заниматься.

Почему это действительно опасно

Все красиво только в «зеркале заднего вида». Так обычно заманивают брокеры — посмотрите, какую доходность вы могли бы получить, зайдя в сделку здесь и выйдя на этом промежутке. 

Вот вам график — вы уже сидите в акции. Я специально затер тикер, чтобы вы не знали компанию. В этой точки выходить? Будет ли отскок наверх? Новостной фон разный.

Вот что произошло после этого. Акция снова упала, и упала на 30%. Конечно же, брокеры подняли по ней уровень риска и ваш депозит начал бы таять на глазах, если бы вы использовали маржинальное кредитование.

Ну хорошо, а в этой точке-то надо было докупать? На отскок?

[attention type=red]

Да, акция опять упала. С максимума уже на 50%, а если бы вы добирали кредитных средств с нижней вершины — то 31%.

[/attention]

Ну и, конечно же, они упали и после этого. С нижней вершины опять упало на 30%, общее падение на 63%.

Конечно же это Магнит. Но таких историй на ММВБ много, это и ВТБ, Мегафон, Лента, Аэрофлот, Аптека 36 и 6 и другие. Вроде бы и компании «на слуху», и многими вы даже пользуетесь. Тут везде было второе, да и третье дно «в подарок».

Компания с американского рынка CHESAPEAKE ENERGY CORP — сколько здесь можно было ловить?
Занимается сланцевым газом. Упала с 70$ до 0,28! Т.е компания потеряла 99% своей стоимости. Но люди все также пытаются на ней заработать. Отскочит же!

Это показывает, что особенно опасно заниматься такими играми в предбанкротном состоянии компании! Ведь даже падение с 0,50$ до 0,25% — это падение на 50%!Т.е предугадать куда пойдет рынок, никто не может. Вы только можете  быть готовы к любому варианту развития событий. 

Занимательная математика

Есть еще важный момент! Давайте разберем на примере.

Вы вложили 100 рублей в акцию Сбербанка. Она упала на 50% и стала стоить 50 руб. Вы ее продали. 

Итого: Ваш капитал уменьшился на 50%. Он составляет 50 руб.

Вопрос: на сколько процентов должен вырасти ваш капитал, чтобы вы вернулись к своей первоначальной сумме? 

Правильный ответ: на 100 %! 

А рынок ММВБ в год растет на 13% в среднем. С плечами потерять капитал значительно легче из-за того же маржин-колла. 

Надеюсь, это как-то Вам поможет.

Психологические моменты

  1. Очень сложно «резать» убыток. Сейчас в терминале -10%. Завтра -15% переждем? ( Это ж свои, кровные!) Сложно решиться вовремя выйти из сделки, в итоге счет обнуляется.
  2. При стрессе вырабатывается кортизол, человек начинает хуже соображать.

    Принять правильное и взвешенное решение в таком состоянии крайне тяжело.

  3. Люди готовы одерживать маленькие победы, но не большие поражения. Поэтому прибыль фиксируют как только акция отросла на 1-2%.

    А убыток, готовы держать до -20%, в надежде что не ошиблись в своем решении. 

Основные выводы

  1. За плечо надо платить (в зависимости от брокера от 12-20% годовых, при длительном удержании можете накидывать еще пару скрытых процентов).
  2. КПУР позволяет брать больше денег, но это быстрее сжигает Ваш депозит при движении рынка в другую сторону.

  3. Потеря депозита на 10-20-30% может отодвинуть достижение ваших целей на несколько лет.
  4. Человек испытывает практически физическую боль при убытках и плохо соображает.
  5. Предсказать куда пойдет рынок — НЕВОЗМОЖНО. Есть слишком много факторов, которые на это влияют.

     Если Вам кажется, что вы знаете, куда пойдет рынок, Вам кажется!

  6. На ИИС можно довнести раз в год 1 000 000 руб и все!

Я не говорю, что плечи плохо — это просто инструмент, но для тех, кто умеет им пользоваться.

В нужный момент получить нужную сумму — это отлично! Если вы можете внести обеспечение, допустим, в течение месяца! Вы теряете 1-2% комисии, зато не упустили момент.

Все о банке
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: